Venture leasing: Finanziamento di avvio On The Rise

Secondo Pricewaterhouse Coopers, gli investimenti dagli investitori istituzionali in start-up è cresciuto da meno di 3,0 miliardi di dollari all'inizio del 1990 a oltre 106 miliardi dollari nel 2000. Sebbene il capitale di rischio volume si è ritirato in modo significativo dal Comitato economico "bolla" anni della fine del 1990, il volume attuale di circa 19 miliardi dollari l'anno rappresenta ancora un tasso di crescita. I venture capitalist a finanziare oltre 2.500 partenze di crescita elevati negli Stati Uniti questo anno. La crescita negli investimenti in capitale di rischio ha dato luogo ad un relativamente nuovo e in espansione nell'area di leasing di attrezzature conosciuto come 'leasing di rischio'. Esattamente ciò che è di leasing di rischio e quello che ha alimentato la sua crescita fin dai primi anni 1990? Perché di rischio ha leasing diventano così attraente per startup venture capital-backed? Per trovare le risposte, si deve guardare alcuni importanti sviluppi che hanno rafforzato la crescita di questo importante segmento leasing di attrezzature.

Il leasing di rischio termine descrive finanziamento attrezzature fornite dalle società di leasing di attrezzature pre-profit, imprese nelle fasi iniziali finanziati da investitori in capitale di rischio. Queste start-up, come la maggior parte delle imprese in crescita, computer bisogno, networking attrezzature, mobili, apparecchi telefonici e attrezzature per la produzione e R & S. Esse si basano sul sostegno investitore esterno fino a che non dimostrare la loro modelli di business o raggiungere la redditività. Alimentando la crescita del leasing di rischio è una combinazione di diversi fattori, tra cui: rinnovata espansione economica, miglioramento del mercato delle IPO, abbondante talento imprenditoriale, promettendo nuove tecnologie, e le politiche governative a favore formazione del capitale di rischio. In questo ambiente, gli investitori di venture hanno costituito un pool consistente del capitale di rischio per lanciare e sostenere lo sviluppo di molte nuove tecnologie e concetti di business. Inoltre, una serie di servizi è ora disponibile per sostenere lo sviluppo di start-up e per promuovere la loro crescita. CPA imprese, banche, avvocati, banche di investimento, consulenti, locatori, ed anche le imprese di ricerca si sono impegnate notevoli risorse a questo segmento di mercato emergente.

Dove si adatta leasing attrezzature nel mix di finanziamento di rischio? Il costo relativamente elevato del capitale di rischio rispetto al rischio di leasing racconta la storia. imprese nuovi finanziamenti è una proposta ad alto rischio. Per compensare i venture capitalist per questo rischio, ma in genere richiedono una partecipazione consistente partecipazione nella società da essi finanza. Di norma, cercare di ottenere un investimento di almeno il 35% dei loro investimenti in 5-7 anni. Il loro ritorno è ottenuta tramite una IPO o vendita di altri della loro quota di partecipazione azionaria. In confronto, locatori di rischio cercano un rendimento del 15% - 22% range. Queste transazioni ammortizzare in 2-4 anni e sono garantiti dalle attrezzature di base. Sebbene il rischio di locatori di rischio è elevato, locatori di rischio mitigare il rischio da avere un interesse alla sicurezza di beni oggetto del leasing e la strutturazione di transazioni che ammortizzare. Apprezzando l'ovvio vantaggio di costo di locazione di rischio sul capitale di rischio, le aziende di avvio si sono rivolti al leasing di rischio come una significativa fonte di finanziamento per sostenere la loro crescita. Ulteriori vantaggi per l'avvio di impresa di leasing includono il leasing tradizionali punti di forza --- conservazione della cassa per il capitale di funzionamento, la gestione dei flussi di cassa, flessibilità, e servire come complemento ad altri capitali disponibili.

Che cosa fa un '' operazione di lease buona impresa? locatori Venture un'occhiata a diversi fattori. Due degli ingredienti principali di un impresa di successo dei nuovi del calibro del suo management e la qualità di sponsor capitale di rischio. In molti casi i due gruppi sembrano trovare un l'altro. Una squadra di una buona gestione di solito ha dimostrato successi già maturata nel settore in cui la nuova impresa è attiva. Inoltre, devono avere esperienza nella chiave di funzioni aziendali, vendite, marketing, R & S, produzione, ingegneria, e della finanza. Anche se ci sono molti capitalisti di ventura finanziamento nuove imprese, non ci può essere una differenza significativa nelle proprie capacità, tenacia e risorse. I venture capitalist sono meglio track record di successo e l'esperienza diretta con il tipo di società da essi finanziate. I migliori hanno VC specializzazione del settore e molti sono gestiti da persone con esperienza diretta che operano all'interno delle industrie essi finanziano. L'importo del capitale di un'impresa capitalista alloca per l'avvio di futuri cicli è anche importante. Un gruppo bene altrimenti VC che ha esaurito il suo finanziamento assegnato può essere problematico.

Dopo aver stabilito che il calibro della squadra di gestione e di capitale di rischio è alto, un locatore di rischio guarda al modello di business l'avvio e il potenziale di mercato. Non è realistico aspettarsi che la valutazione degli esperti della tecnologia, mercato, modello di business e il clima di concorrenza da parte delle imprese leasing di attrezzature. Molte imprese di leasing contare su capitale di rischio con esperienza e reputazione che hanno valutato questi fattori durante la loro 'due diligence' processo. Tuttavia, il locatore deve ancora intraprendere significativi valutazione indipendente. Durante questa valutazione che considera a domande come: Il business plan ha senso? È il prodotto / servizio necessario, che è il cliente mirato e quanto grande è il mercato potenziale? Come vengono prodotti e servizi a prezzi e quali sono i ricavi attesi? Quali sono i costi di produzione e quali sono le altre spese proiettato? Queste proiezioni sembra ragionevole? Di quanti soldi è a portata di mano e per quanto tempo durerà l'avvio secondo le proiezioni? Quando sarà la necessità di avvio del prossimo ciclo di capitale? Queste e simili domande, aiutare il locatore di determinare se il piano aziendale e il modello sono ragionevoli.

La domanda di credito più di base di fronte alla società di leasing considering apparecchiature leasing per un avvio è se vi sia di cassa sufficienti a disposizione per sostenere l'avvio, attraverso una parte significativa della durata del leasing. Se non di più capitale di rischio è sollevato e l'impresa si esaurisce di denaro contante, il locatore non è in grado di raccogliere i pagamenti per il leasing. Per attenuare questo rischio, locatori di rischio più esperti che richiedono l'avvio di almeno nove mesi o più di denaro a portata di mano prima di procedere. Di solito, startup approvato dai locatori di rischio hanno raccolto 5 milioni dollari o di più nel capitale di rischio e non hanno ancora esaurito una parte sana di questo importo.

Dove startup volta per ottenere la loro contratti di locazione finanziati? Parte delle infrastrutture di supporto start-up di rischio è una manciata di società di leasing nazionale che si specializzano in operazioni di leasing di rischio. Queste imprese hanno esperienza nella strutturazione, i prezzi e documentare le operazioni, eseguendo due diligence, e lavorando con le aziende startup attraverso il loro alti e bassi. I locatori venture meglio rispondere rapidamente alle richieste di affitto proposta, accelerare il processo di revisione del credito, e lavorare a stretto contatto con start-up per ottenere i documenti eseguiti e le apparecchiature ordinate. La maggior parte dei locatori venture dare in locazione alle start-up nell'ambito delle linee di credito, in modo che il locatario può pianificare takedown più durante l'anno. Queste linee di affitto variano da un minimo di 200 mila dollari ad oltre 5 milioni dollari, a seconda della start-up di bisogno, il tasso di crescita e il livello di sostegno venture capital. meglio i fornitori di locazione di rischio anche assistere i clienti, direttamente o indirettamente, alla individuazione di altre risorse per sostenere la loro crescita. Aiutano l'avvio di acquistare attrezzature a prezzi migliori, organizzare takeouts delle attrezzature esistenti, trovare ulteriori finanziamenti capitale circolante, individuare temporaneo CFO, e fornire presentazioni di potenziali partner strategici --- questi sono tutti servizi a valore aggiunto i locatori migliore impresa porta a tabella.

Quali sono le prospettive per il leasing di rischio? leasing Venture ha davvero entrare in proprio in quanto primi anni 1990. Con gli investitori di venture versare decine di miliardi di dollari in start-up all'anno, questo segmento di mercato si è evoluto in un unico, attrattivo per l'industria del leasing di attrezzature. Le industrie più attraenti per il leasing di rischio comprendono le scienze della vita, software, telecomunicazioni, servizi di informazione, servizi medici e dispositivi, e Internet. Fintanto che i fattori a sostegno della formazione di start-up restano favorevoli, le prospettive per il leasing di rischio continua a guardare promettenti.